Bóng ma suy thoái kinh tế có khả năng làm trầm trọng thêm đợt sụt giảm hàng năm kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.
Michael Wilson, từ lâu đã là một trong những người có tiếng nói lớn nhất đối với chứng khoán Mỹ, cho biết trong một báo cáo nghiên cứu: Mặc dù, các nhà đầu tư nhìn chung đều có thái độ bi quan về triển vọng tăng trưởng kinh tế, nhưng ước tính, lợi nhuận của công ty vẫn còn quá cao và phần bù rủi ro vốn chủ sở hữu đang ở mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.
Điều này cho thấy, chỉ số S&P 500 có thể giảm xuống thấp hơn nhiều so với mức 3.500-3.600 điểm mà thị trường hiện đang ước tính trong trường hợp xảy ra suy thoái nhẹ.
Wilson cho biết: “Sự đồng thuận có thể đúng về hướng, nhưng sai về mức độ”. Vị chuyên gia cũng đồng thời cảnh báo rằng, điểm chuẩn có thể chạm đáy khoảng 3.000 điểm – thấp hơn khoảng 22% so với mức hiện tại.
Ngoài Michael Wilson, các đồng nghiệp của ông tại ngân hàng Goldman Sachs cũng dự đoán áp lực về tỉ suất lợi nhuận, những thay đổi đối với chính sách thuế doanh nghiệp của Mỹ và khả năng suy thoái kinh tế sẽ làm lu mờ tác động tích cực từ việc Trung Quốc tái mở cửa.
Một trong những yếu tố thúc đẩy quan điểm giảm giá của Wilson là tác động của lạm phát đạt đỉnh.
Chứng khoán Mỹ đã tăng điểm vào tuần trước, trong trong bối cảnh có những dấu hiệu cho thấy áp lực giảm giá vừa phải có thể làm cho Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ làm chậm quá trình tăng lãi suất.
Tuy nhiên, Wilson đã cảnh báo, nếu lạm phát đạt đỉnh và hỗ trợ thị trường trái phiếu thì “điều đó cũng rất tiêu cực đối với khả năng sinh lời”. Ông vẫn cho rằng, tỉ suất lợi nhuận sẽ tiếp tục làm nhà đầu tư thất vọng cho đến năm 2023.
Các chiến lược gia của Deutsche Bank Group AG cũng dự đoán lợi nhuận của Mỹ sẽ giảm vào năm 2023.
Tuy nhiên, họ cho biết, chứng khoán có thể được phục hồi trong mùa báo cáo quý IV cùng năm, được hỗ trợ bởi đợt bán tháo cuối năm và vị thế thấp của nhà đầu tư.
Quan điểm này lại trái ngược với kết quả do MLIV Pulse khảo sát.
Cụ thể, những người tham gia thị trường đang chuẩn bị cho một mùa ảm đạm để đẩy chỉ số S&P 500 xuống thấp hơn trong vài tuần tới.
