Trong khoảng một năm qua, các nhà giao dịch và đầu tư gần như hoàn toàn quan tâm đến lãi suất. Đầu năm 2022, câu hỏi đặt ra là khi nào Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sẽ bắt đầu tăng lãi suất, tiếp đến sẽ là tăng bao nhiêu lần trong năm và sau đó là mức nào cho mỗi lần.
Trong suốt thời gian đó, nhiều người nhận thức được rằng lí do cơ bản của việc tăng lãi suất là lạm phát. Kết quả, quá trình chống lạm phát đã được theo dõi chặt chẽ. Thế nhưng, điều mà dường như nhiều thương nhân và nhà phân tích đã bỏ qua, không phải vì sao tăng lãi suất, quy mô các đợt tăng thế nào, mà là tác động của chúng.
Theo quan điểm của Martin Tillier, trong tương lai gần, tất cả những gì mọi người sẽ nghĩ đến là dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). CPI lại không phải là chỉ số ưa thích của FED để đánh giá lạm phát cơ bản, vinh dự đó thuộc về Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cốt lõi.
Thị trường sẽ theo dõi sát sao dữ liệu CPI được công bố ngày 12.1. CPI sẽ cho thấy lạm phát chậm hơn đáng kể với mức giảm từ 7,1% trong tháng 11 xuống 6,5% trong tháng 12.2022. Dù phản ứng thế nào thì tác động của CPI sẽ không kéo dài lâu, vì một ngày sau đó, các nhà giao dịch và nhà đầu tư phải bắt đầu xem xét tác động thực tế của lạm phát.
“Về cốt lõi, thị trường chứng khoán chỉ phản ánh một điều: lợi nhuận của công ty. Chúng ta bị cuốn vào các vai trò khác của nó, vừa là một cơ chế chiết khấu kỳ hạn, vừa là một thước đo sức khỏe nền kinh tế. Nhưng xét cho cùng, thị trường chứng khoán thực sự đặt giá trị cho các công ty, và giá trị đó phụ thuộc vào khả năng sinh lời” – Tillier phân tích.
Về lâu dài, tác động ngấm ngầm của việc tăng giá sẽ rất quan trọng. Tuy nhiên trong vài tuần tới, các nhà giao dịch sẽ quan tâm nhất đến vấn đề hiện tại là lạm phát và lãi suất tăng đang ảnh hưởng đến lợi nhuận của công ty như thế nào.
“Thông thường, tôi sẽ cảnh báo các nhà đầu tư nên có tầm nhìn dài hạn và không để bị cuốn vào nỗi ám ảnh về lợi nhuận hàng quý. Dù vậy, vài tuần tới sẽ khác. Các tập đoàn đã chuẩn bị cho thời điểm khó khăn kể từ giữa năm ngoái, kiểm soát chi phí và cắt giảm nhân sự trong một số trường hợp khẩn cấp.
Nếu lợi nhuận của doanh nghiệp trong quý IV/2022 yếu kém, thì các nhà đầu tư nên sẵn sàng cho một năm khó khăn. Mặt khác, nếu tình hình kinh doanh không giảm đáng kể khi lãi suất tăng và giá cả tăng, thì mùa báo cáo thu nhập này sẽ là thời điểm các công ty đánh bại kì vọng, công bố kế hoạch tăng vốn đầu tư và điều chỉnh dự báo cao hơn. Và đó là một công thức cho sự phục hồi lớn của cổ phiếu” – chuyên gia của Nasdaq chia sẻ.
