Diễn biến trên sàn HoSE cho thấy, sự hồi phục của nhóm cổ phiếu ngân hàng vốn được xem là cổ phiếu vua trong thời gian qua đã giúp VN-Index về trên tham chiếu. Các chuyên gia đánh giá, đối với nhóm ngân hàng, cổ phiếu đang được giới đầu tư đánh giá cao khi P/E về vùng hấp dẫn nhất của thập kỉ. Hầu hết ngân hàng đang có kết quả kinh doanh tăng trưởng và có kế hoạch trả cổ tức cao cho cổ đông.
Mùa Đại hội cổ đông năm nay đã có 9 ngân hàng công bố phương án chia cổ tức năm 2022, 2023. Trong đó, 3 ngân hàng chốt trả cổ tức bằng cả tiền và cổ phiếu cao gồm: ACB, HDBank (HDB) và VIB. Không chỉ có vậy, kết quả kinh doanh quý I/2023 của các ngân hàng đang dần dần lộ rõ với kết quả kinh doanh đều rất khả quan, lợi nhuận đạt mục tiêu đặt ra dù quý I tăng trưởng tín dụng rất thấp trong 2 tháng đầu năm.
Trong báo cáo đánh giá triển vọng nhóm ngân hàng, Công ty Chứng khoán KBSV cho rằng, ngành ngân hàng trong quý II sẽ gặp phải một số khó khăn. Thứ nhất, các ngân hàng duy trì tăng trưởng tín dụng một cách thận trọng trong quý II do room tín dụng ít hơn cùng kì và vấn đề thanh khoản có thể kích hoạt lại khi khoảng cách giữa tín dụng và cung tiền vẫn rất lớn.
Khoảng cách giữa tăng trưởng cùng tiền và tín dụng đang có dấu hiệu tăng trở lại trong 2 tháng đầu năm nay do cung tiền chỉ tăng 0,05% từ đầu năm thấp hơn nhiều so với mức tăng 0,77% của tín dụng. Do đó, kì vọng các ngân hàng sẽ đẩy mạnh huy động trong quý 2 với nền lãi suất huy động mới được điều chỉnh giảm.
Thứ hai, NIM quý 2 vẫn sẽ chịu áp lực chi phí vốn cao do ngân hàng chủ yếu huy động vào quý IV năm trước và lợi suất danh mục cho vay bị điều chỉnh giảm nhanh hơn theo lãi suất huy động mới.
Thứ ba, về chất lượng tài sản, sẽ phải quan sát thêm phần nợ nhóm 2 trong báo cáo tài chính quý I để đánh giá tác động nhưng hiện tại có thể thấy đây là rủi ro tiềm ẩn. Chất lượng tài sản toàn ngành đang có dấu hiệu kém đi khi tỉ lệ nợ xấu năm 2022 (của 27 ngân hàng đang được niêm yết) đạt 1,61%, tăng 0,23 điểm % theo năm. Nợ nhóm 5 ghi nhận tăng mạnh nhất. Đáng chú ý, nợ nhóm 2 toàn ngành tăng mạnh.
Thứ tư, áp lực trái phiếu đáo hạn sẽ tập trung vào quý II và quý III năm nay sẽ càng bào món đi sức khỏe của doanh nghiệp dù Nghị định 08 đã có những bước tiến trong việc tạo hành lang pháp lý cụ thể để doanh nghiệp và trái chủ có thể thống nhất phương án giải quyết.
Tuy nhiên, theo đánh giá, sức khỏe nội tại các ngân hàng đã được cải thiện hơn nhiều so với trước đây và ngành ngân hàng vẫn được hưởng lợi nhiều nhất từ câu chuyện tăng trưởng kinh tế của Việt Nam trong dài hạn. Do đó, định giá của ngành ở mức thấp lịch sử là 1,2 lần P/B năm 2023 (chỉ cao hơn mức -2 độ lệch chuẩn trung bình 3 năm) đang tạo ra một cơ hội đầu tư dài hạn hết sức hấp dẫn.
