Tuần vừa qua, thị trường chứng khoán đã ghi nhận diễn biến tăng giá trong 2 phiên đầu tuần, sau đó gặp áp lực chốt lời khi tiến đến ngưỡng cản 1.125 điểm. Đây vừa là vùng đỉnh cũ của VN-Index kể từ đầu năm, vừa là vùng cản cứng MA200 trên đồ thị tuần, do đó về mặt kỹ thuật, việc xảy ra hiện tượng chốt lời không quá bất ngờ.
Xét về yếu tố cơ bản, tuần qua cũng là thời điểm diễn ra nhiều sự kiện quan trọng, bao gồm kỳ họp của Fed, cơ cấu quỹ ETF và đáo hạn phái sinh. Trong đó, kỳ họp của Fed vừa qua đã đánh dấu lần ngừng tăng lãi suất đầu tiên sau 10 lần tăng liên tiếp, trước bối cảnh lạm phát Mỹ tháng 5 ghi nhận xuống mức 4%, thấp hơn mức dự báo của giới chuyên gia.
Thông thường, môi trường lãi suất thấp sẽ là điều kiện để thị trường chứng khoán sôi động hơn, bởi dòng tiền sẽ có xu hướng chuyển dịch sang nơi có tỷ suất sinh lời kỳ vọng lớn hơn. Tuy nhiên, cuối tuần qua, Ngân hàng Nhà nước có quyết định điều chỉnh giảm thêm một loạt mức lãi suất điều hành, áp dụng từ ngày 19.6, đánh dấu đợt giảm lãi suất điều hành lần thứ 4 từ đầu năm 2023. Thị trường đã có phản ứng rất tốt ở phiên sáng, nhưng có phần “khựng” lại ở cuối phiên chiều. Nhà đầu tư cá nhân là nhóm bán ròng mạnh nhất tuần qua. Tuy nhiên, nhóm mua ròng tuần qua đã xuất hiện trở lại là khối ngoại và tổ chức.
Theo quan điểm chung của một số chuyên gia thì trước mắt trong ngắn hạn, việc giảm lãi suất điều hành có thể tác động đến lãi suất huy động sẽ hạ nhiệt, kích thích dòng tiền dịch chuyển từ kênh tiết kiệm sang các kênh đầu tư khác, trong đó có chứng khoán, nhưng tác động này sẽ là trung và dài hạn hơn là có ảnh hưởng ngắn hạn. Vì trong ngắn hạn, những yếu tố tin tức này đã được phản ánh vào đà tăng của thị trường trước đó, trong bối cảnh lãi suất cho vay ra chưa thể hạ nhiệt trong ngắn hạn và tác động tích cực lên kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp là chưa thể diễn ra ngay. Những chính sách và yếu tố vĩ mô luôn có độ trễ nên dòng tiền cũng cần thời gian chuyển đổi. Do đó, kỷ nguyên "tiền rẻ" cũng chưa thể quay lại sớm dù Việt Nam có lợi thế hơn khi chính sách được nới lỏng dần.
Dự báo về xu hướng của thị trường trong tuần giao dịch mới, các chuyên gia của Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng, thị trường có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh trong tuần giao dịch mới khi rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu gia tăng ở hầu hết các nhóm cổ phiếu, mức hỗ trợ gần nhất cho nhịp điều chỉnh này là 1.100 điểm của chỉ số VN-Index.
Các chuyên của Công ty chứng khoán TVSI đưa ra nhận định, mặc dù gặp áp lực chốt lời mạnh khi một lần nữa thử thách ngưỡng kháng cự cao nhất trong tuần nhưng việc vẫn tăng điểm với tuần trước đó tạm thời vẫn là tín hiệu tích cực. Xu hướng chính của thị trường trong ngắn hạn vẫn là tăng giá khi vẫn đang đóng ở vùng cao trong tuần. Hỗ trợ ngắn của chỉ số hiện tại là vùng cân bằng tuần trước đó quanh ngưỡng 1.107-1.109 điểm và xa hơn là vùng gap tăng giá quanh 1.080-1.090 điểm. Với diễn biến cuối phiên tuần trước, đà giảm dự báo vẫn sẽ ảnh hưởng đến phiên đầu tuần nhưng kỳ vọng thị trường có thể ổn định trở lại về cuối phiên. Kỳ vọng chỉ số có thể một lần nữa vượt vùng kháng cự 1.128-1.130 điểm để xác nhận tiếp diễn xu hướng tăng giá.
