Việt Nam là "ngôi sao" trong khu vực
Trong bài phỏng vấn mới đây, CNBC đã tiến hành khảo sát các chuyên gia từ 2 công ty tài chính hàng đầu Phố Wall gồm Goldman Sachs và JPMorgan về thị trường Đông Nam Á. Theo các chuyên gia này, căng thẳng địa chính trị trên khắp thế giới đang gia tăng, nhưng các thị trường Đông Nam Á có thể mang lại sự an toàn tương đối cho các nhà đầu tư. Ông Timothy Moe - trưởng bộ phận chuyên gia về cổ phiếu khu vực Châu Á-Thái Bình Dương của Goldman Sachs - cho biết, thị trường chứng khoán Đông Nam Á đã hoạt động kém hiệu quả và phần lớn bị các nhà đầu tư toàn cầu "lãng quên" trong 1 thập kỷ qua, nhưng hiện tình hình đã khác.
Chuyên gia Desmond Loh - Giám đốc danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset Management - đánh giá cao Việt Nam, nhấn mạnh Việt Nam là "ngôi sao" trong khu vực về khả năng phục hồi và tăng trưởng kinh tế trong vài năm qua. Ông Loh nói thêm, Việt Nam là một trong số ít nền kinh tế trên toàn cầu có tốc độ tăng trưởng kinh tế dương trong suốt đại dịch COVID-19. “Để tận dụng sự tăng trưởng này, các nhà đầu tư nên đặt niềm tin và rót vốn vào các ngân hàng và các công ty tiêu dùng chất lượng cao tại Việt Nam” - chuyên gia Loh nói.
Bên cạnh Việt Nam, các chuyên gia Phố Wall cũng đặt kỳ vọng vào Indonesia và Singapore. Chuyên gia Loh đánh giá Indonesia là một trong những lựa chọn hàng đầu ở Đông Nam Á. "Ở Indonesia, chúng tôi đánh giá tích cực về mặt cơ cấu đối với các ngân hàng vì phần lớn dân số vẫn chưa tiếp cận ngân hàng hoặc tiếp cận chưa đầy đủ" - chuyên gia tại JPMorgan Asset Management cho biết, nói thêm rằng Indonesia có khả năng tăng trưởng trong ngành ngân hàng nhờ chủ động thúc đẩy áp dụng kỹ thuật số để tăng tốc độ thâm nhập tài chính. Ngoài ra, giá hàng hóa tăng mạnh cũng có lợi cho thu nhập xuất khẩu ở Indonesia cũng như cán cân thương mại của nước này và điều đó được thiết lập để hỗ trợ đồng rupiah của Indonesia cũng như triển vọng tăng trưởng ngắn hạn ở Indonesia - theo ông Loh. Giá hàng hóa toàn cầu đã tăng cao kể từ khi cuộc chiến ở Ukraina nổ ra. Nga là nước sản xuất dầu lớn trong khi Ukraina là nước xuất khẩu lớn các mặt hàng khác như lúa mì và ngô. Giá dầu thô Brent giao sau đã tăng hơn 30% cho đến nay trong năm nay.
Singapore cũng là một quốc gia Đông Nam Á khác mà Goldman Sachs đánh giá cao. Ông Timothy Moe cho biết, có ba lý do chính khiến Goldman Sachs thích Singapore cũng như Indonesia. Thứ nhất là Singapore cải thiện đà tăng trưởng và kinh tế đang phục hồi muộn màng sau những thất bại liên quan đến COVID-19. Thứ hai, đây là một khu vực ngân hàng có tỉ trọng lớn trong các chỉ số chứng khoán và được hưởng lợi từ việc chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và lãi suất tăng. Thứ ba, sự “xuất hiện dần dần” của các công ty kinh tế kỹ thuật số đang được đưa vào các chỉ số chứng khoán của Indonesia và Singapore. Chỉ số Jakarta Composite của Indonesia đã tăng hơn 7% trong năm nay, chỉ số Straits Times của Singapore tăng hơn 9% và chỉ số VN-Index của Việt Nam tăng khoảng 1% trong cùng kỳ.
Trong khi đó, chỉ số MSCI của Châu Á - Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản đã giảm 6%. Tại Phố Wall, chỉ số S&P 500 giảm 4,6% tính đến thời điểm hiện tại trong năm nay, trong khi chỉ số Stoxx 600 của thị trường Châu Âu đã giảm khoảng 6%.
Nơi trú ẩn khỏi căng thẳng địa chính trị
Các nhà đầu tư trong những tuần gần đây đang phải vật lộn với một loạt lo ngại, từ giá hàng hóa tăng đột biến do cuộc chiến của Nga ở Ukraina, đến môi trường lãi suất tăng khi các ngân hàng trung ương lớn như Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tìm cách chống lạm phát.
Theo ông Loh, Đông Nam Á “được cách ly tương đối” khỏi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Châu Âu, vì Nga và Ukraina chỉ chiếm chưa đến 1% xuất khẩu của khu vực. Ông đề cập đến 10 quốc gia thành viên của Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á (ASEAN): “Sự leo thang trong rủi ro địa chính trị giúp củng cố sức mạnh của các thị trường xuất khẩu hàng hóa của ASEAN".
Vào tháng 3, Fed đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018 và Chủ tịch Fed Jerome Powell sau đó cam kết sẽ có hành động cứng rắn đối với lạm phát “quá cao”. Viễn cảnh Fed tăng lãi suất cao hơn nữa đã làm dấy lên lo ngại về dòng vốn chảy ra ngoài và đồng tiền mất giá ở các thị trường mới nổi của Đông Nam Á, như đã từng xảy ra vào năm 2013, nhưng các nhà phân tích cũng cho rằng, tác động dự kiến đến Đông Nam Á sẽ tương đối nhỏ so với trước đây.
Ông Loh nhận định: “Chúng tôi không nhận thấy một đợt dịch chuyển dòng vốn chảy ra khỏi ASEAN như chúng ta từng thấy hồi năm 2013. Tình hình tài chính của các quốc gia trong khu vực Đông Nam Á nhìn chung lành mạnh hơn nhiều so với một thập kỷ trước".
Hầu hết các ngân hàng trung ương ở Đông Nam Á, ngoại trừ Singapore, vẫn chưa thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này một phần là do tình hình lạm phát trong khu vực tương đối ít nghiêm trọng hơn so với các nền kinh tế phát triển khác ở phương Tây.
Các nền kinh tế Đông Nam Á ngày nay cũng có khả năng phục hồi tốt hơn so với các chu kỳ trước đây, theo ông Moe. Bằng chứng là các cân đối tài chính đang ở tình trạng tốt cũng như các loại tiền tệ được định giá tốt hơn, chuyên gia của Goldman Sachs nhận định.
