Trong báo cáo triển vọng kinh tế vĩ mô năm 2022 vừa công bố, Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) nhận định các định hướng hỗ trợ chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) sẽ tiếp tục được duy trì trong năm 2022.
Với điều kiện khách quan được dự báo là không thuận lợi khi áp lực lạm phát hiện hữu và kịch bản cơ sở lạm phát ở mức 3,8%, KBSV cho rằng nhiều khả năng NHNN vẫn sẽ giữ nguyên các loại lãi suất điều hành, không có thay đổi trong kịch bản cơ sở và tăng trưởng tín dụng duy trì mục tiêu đạt 14%, tương đương mức tăng trong năm 2021.
Đáng chú ý với mặt bằng lãi suất, KBSV cho hay với mặt bằng lãi suất huy động vốn đang ở mức thấp, nhiều khả năng sẽ nhích tăng trong năm 2022.
Nguyên nhân là lạm phát tăng trở lại khiến các ngân hàng cần nâng lãi suất huy động để duy trì lãi thực dương đủ hấp dẫn để duy trì tính cạnh tranh. Bên cạnh đó, lãi suất huy động cũng đang chịu áp lực tăng do nhu cầu tín dụng phục hồi khi nền kinh tế mở cửa, cộng thêm yếu tố chính sách tiền tệ của NHNN sẽ thận trọng hơn trong năm 2022.
Tuy nhiên, mức tăng lãi suất huy động nhiều khả năng sẽ tương đối thấp (trên dưới 0,5%), tương ứng với kịch bản cơ sở lạm phát tăng 3,8%.
Trong khi đó, mặt bằng lãi suất cho vay lại được dự báo sẽ duy trì ở mức nền như hiện tại và có thể giảm nhẹ ở một số ngành ưu tiên dưới tác động của gói hỗ trợ cấp bù lãi suất của Chính phủ.
Cụ thể, mới đây, Quốc hội thông qua gói chính sách tiền tệ hỗ trợ lãi suất 2%/năm, tối đa 40.000 tỉ đồng cho một số ngành nghề ưu tiên khi các ngân hàng cũng cần duy trì một mức thu nhập lãi thuần cao (tương ứng biên lãi thuần duy trì ở mức cao như hiện tại), để có dư địa tăng trích lập dự phòng khi các khoản nợ xấu do giãn cách xã hội dần bộc lộ trong thời gian tới.
Trước đó, chứng khoán Bảo Việt (BVSC) cũng dự báo, với áp lực lạm phát khi giá nhiều loại nguyên vật liệu đã đang có xu hướng tăng mạnh cùng triển vọng mở cửa lại toàn bộ nền kinh tế, NHNN nhiều khả năng có thể phải tăng lãi suất huy động.
Về mức tăng cụ thể, nhiều khả năng NHNN sẽ tăng lãi suất huy động ở mức mềm mỏng hơn để vẫn có thể hỗ trợ cho sự hồi phục của nền kinh tế, trước những rủi ro tiềm ẩn từ đại dịch COVID-19.
BVSC theo đó dự báo mặt bằng lãi suất năm 2022 khó giảm thêm so với cuối năm 2021 và nhiều khả năng sẽ tăng nhẹ trở lại (quanh 0,25%-0,5%), nhất là trong nửa cuối của năm 2022.
