Bước vào quý thứ 2 của năm 2022, CNBC đã hỏi các nhà phân tích từ Goldman Sachs và JPMorgan Asset Management xem thị trường Đông Nam Á nào là lựa chọn hàng đầu của họ.
Chuyên gia Timothy Moe của Goldman nhận định, chứng khoán Đông Nam Á đã hoạt động kém hiệu quả và “phần lớn bị các nhà đầu tư toàn cầu phớt lờ trong một thập kỷ”. Tuy nhiên, trong năm 2022, Indonesia là một lựa chọn hàng đầu ở Đông Nam Á đối với cả JPMorgan Asset Management và Goldman Sachs.
Ở Indonesia, JPMorgan Asset Management tích cực về mặt cơ cấu với các ngân hàng vì phần lớn dân số vẫn chưa có tài khoản ngân hàng hoặc chưa có đủ quyền tiếp cận với các dịch vụ và sản phẩm tài chính chính thống do ngân hàng cung cấp, ông Desmond Loh - Giám đốc danh mục đầu tư tại JPMorgan Asset Management - cho biết.
"Chúng tôi hiện ở định vị trong khu vực tư nhân hàng đầu cũng như các ngân hàng quốc doanh vì họ chủ động thúc đẩy việc áp dụng kỹ thuật số để tăng tốc độ thâm nhập tài chính" - ông nói.
Giá hàng hóa tăng mạnh cũng có lợi cho thu nhập xuất khẩu ở Indonesia cũng như cán cân thương mại của nước này. Những điều đó dự kiến hỗ trợ đồng rupiah của Indonesia cũng như triển vọng tăng trưởng ngắn hạn ở Indonesia, ông chỉ ra.
Giá hàng hóa toàn cầu đã tăng cao kể từ khi Nga phát động chiến dịch quân sự ở Ukraina cuối tháng 2. Nga là nước sản xuất dầu lớn trong khi Ukraina là nước xuất khẩu lớn các mặt hàng khác như lúa mì và ngô.
JPMorgan Asset Management cũng thích Việt Nam. Chuyên gia Desmond Loh gọi Việt Nam là "ngôi sao trình diễn trong vài năm qua" về khả năng phục hồi và tăng trưởng kinh tế. Theo ông, Việt Nam là một trong số ít nền kinh tế trên toàn cầu có tốc độ tăng trưởng kinh tế tích cực trong suốt đại dịch. “Để tận dụng tăng trưởng, chúng tôi định vị vào các ngân hàng và cổ đông tiêu dùng chất lượng cao" - ông nói mà không nêu tên các cổ phiếu cụ thể.
Trong khi đó, Singapore là quốc gia Đông Nam Á khác mà Goldman Sachs lựa chọn. Chuyên gia Timothy Moe của Goldman chỉ ra, có 3 lý do chính khiến ngân hàng đầu tư thích Indonesia cũng như Singapore. Trước tiên là cải thiện đà tăng trưởng và kinh tế từ một khu vực đang phục hồi. Tiếp đó, khu vực ngân hàng có tỉ trọng lớn trong các chỉ số chứng khoán và được hưởng lợi từ việc chuyển sang chính sách tiền tệ siết chặt hơn và lãi suất tăng. Và thứ 3 là sự “xuất hiện dần dần” của các công ty kinh tế kỹ thuật số đang được đưa vào các chỉ số của Indonesia và Singapore. Chỉ số Jakarta Composite của Indonesia đã tăng hơn 7% trong năm nay, trong khi chỉ số Straits Times của Singapore tăng hơn 9%.
Theo chuyên gia Desmond Loh, Đông Nam Á “được cách biệt tương đối” khỏi căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Châu Âu, vì Nga và Ukraina chỉ chiếm chưa đến 1% xuất khẩu của khu vực. “Sự leo thang trong rủi ro địa chính trị mang tới gió xuôi trước mắt cho giá cả hàng hóa để củng cố sức mạnh của các thị trường xuất khẩu hàng hóa của ASEAN" - ông nói.
Trong vài tuần qua, các nhà đầu tư toàn cầu đã định vị lại với dự đoán về những động thái tích cực hơn trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ siết chặt chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, các nhà phân tích dự kiến tác động của động thái này đến Đông Nam Á sẽ tương đối nhỏ hơn so với trước đây.
Vào tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất lần đầu tiên kể từ năm 2018 và Chủ tịch Fed Jerome Powell sau đó cam kết có hành động cứng rắn với lạm phát “quá cao”. Viễn cảnh Fed tăng lãi suất nhiều hơn nữa đã làm dấy lên lo ngại về dòng vốn ra và sụt giảm giá trị tiền tệ ở các thị trường mới nổi của Đông Nam Á, hiện tượng từng thấy vào năm 2013.
