Một phân tích của ngân hàng Citibank về các điều kiện tài chính toàn cầu cho thấy thị trường tài chính châu Á thắt chặt ít hơn ở Mỹ và hầu hết các đồng tiền châu Á đều tăng giá so với đồng USD.
Chỉ số cổ phiếu tài chính trong khu vực (ngoại trừ Nhật Bản) đã tăng kể từ ngày 10.3 – ngày Silicon Valley Bank phá sản. Khi đó, các chỉ số của ngân hàng Mỹ đã giảm 10%.
Johanna Chua, giám đốc điều hành kiêm trưởng bộ phận phân tích thị trường và kinh tế châu Á-Thái Bình Dương tại Citi cho biết: “Chúng tôi cho rằng châu Á vẫn được cách ly tương đối tốt. Sự suy giảm tập trung vào Mỹ có nghĩa là đồng USD sẽ có xu hướng thấp hơn. Điều này hỗ trợ nhiều hơn cho dòng vốn ở châu Á”.
Các nhà kinh tế cho rằng một yếu tố có lợi cho khu vực châu Á-Thái Bình Dương là chính sách tiền tệ nhìn chung có phần “mềm dẻo” hơn.
Các ngân hàng trung ương ở Australia, Hàn Quốc, Indonesia và Ấn Độ nằm trong số những ngân hàng đã tạm dừng chu kỳ thắt chặt chính sách. Trung Quốc, với chính sách nới lỏng tiền tệ và mở cửa trở lại sau COVID-19, đang là điểm thu hút hàng đầu đối với các nhà đầu tư.
Dữ liệu cho thấy, trong 5,5 tỉ USD dòng tiền chảy vào các quỹ đầu tư của thị trường mới nổi trong bốn tuần tính đến cuối tháng 3, phần lớn nằm tại châu Á. Hơn 70% số tiền đó được chuyển đến Trung Quốc. Đồng thời, cổ phiếu của các thị trường phát triển đã sụt giảm 8,6 tỉ USD, trong đó Mỹ bị ảnh hưởng nặng nề nhất.
“Các nhà đầu tư vẫn đang xem châu Á có khả năng là khu vực được ưu đãi nhất, tiếp theo là châu Âu và sau đó có lẽ là Mỹ. Nếu bạn nghĩ rằng FED sẽ tạm dừng tăng lãi suất, điều đó chắc chắn sẽ thúc đẩy dòng vốn quay trở lại châu Á” - David Chao, chiến lược gia thị trường toàn cầu Châu Á-Thái Bình Dương tại Invesco Asset Management đánh giá.
Việc chấm dứt chu kỳ tăng lãi suất của FED, trong bối cảnh rủi ro ổn định tài chính và các dấu hiệu nhu cầu có phần hạ nhiệt, có thể hỗ trợ châu Á khi áp lực mạnh từ đồng USD giảm bớt, khiến đồng tiền của Mỹ kém hấp dẫn dưới vai trò là nơi trú ẩn tài sản.
Tuần này, Ngân hàng Phát triển Châu Á cho biết các nền kinh tế đang phát triển của châu Á - dẫn đầu là Trung Quốc đang trên đà tăng trưởng nhanh hơn, đi cùng lạm phát chậm lại, trong khi các nền kinh tế tiên tiến lại đang góp phần tạo nên một triển vọng toàn cầu đen tối hơn.
Theo chuyên gia Jonathan Chua, Hồng Kông và Thái Lan sẽ là những nền kinh tế được hưởng lợi từ việc mở cửa trở lại của Trung Quốc. Các nền kinh tế dẫn đầu về dịch vụ trong nước như Ấn Độ và Philippines "có vẻ tương đối kiên cường hơn" trước cú sốc tăng trưởng toàn cầu. “Các nền kinh tế nhỏ và mở” như Singapore, Việt Nam, Malaysia có thể sẽ dễ bị tổn thương hơn trước những tác động lan tỏa đó.
Prashant Newnaha - chiến lược gia vĩ mô tại TD Securities - cho biết: “Singapore có khuôn khổ pháp lý và ngân hàng mạnh mẽ. Nước này đang tìm cách khẳng định mình là quốc gia dẫn đầu về công nghệ và tiền điện tử trong khu vực”.
Tuy nhiên, vẫn có những rủi ro. Châu Á không hoàn toàn miễn nhiễm với sự bất ổn tài chính lan rộng từ Mỹ.
Jonathan Kearns - cựu quan chức của Ngân hàng Dự trữ Australia - cho biết: “Triển vọng thực sự phụ thuộc vào việc mọi thứ có ổn định ở châu Âu và Bắc Mỹ hay không. Nếu có một mức độ hỗn loạn nào đó đang diễn ra, nó cũng sẽ lan sang châu Á”.
